莫法克罗

从前,耶路撒冷有一个家庭很幸运。 因为他们是一群猪。 整个耶路撒冷唯一的猪家族。 以色列人总是害怕被巴勒斯坦人杀害。 巴勒斯坦人总是害怕被以色列人杀害。 山羊、牛和鸡一直生活在害怕被以色列人和巴勒斯坦人吃掉的恐惧中。 海里鱼的困境也是如此。 小鱼怕被大鱼吃,大鱼怕被以色列人吃,巴勒斯坦人吃,偶尔还有海鸥吃。 每个人都生活在不断被杀的恐惧中,除了这个幸运的猪家族。 犹太人和穆斯林对他们避而远之,他们被上帝告知他们不能吃他们,因此他们在世界上肆无忌惮地四处游荡。 

这是一个虚构的故事,我只是为了说明一个观点而编造的。 关键是运气在很大程度上取决于你出生的地点和时间。 如果这个猪家族在两千多年前出生,在世界历史上是微不足道的时间,它们早就被人类吃掉了。 如果他们出生在西方几百英里之外的欧洲,他们就会被屠宰并转化为培根。 这个猪族在这个世界上的生存,将取决于它们出生的时间和地点。 

如果你真的仔细想想,我们都很幸运能活着。 我们每个人今天还活着,这完全是一个奇迹。 我们必须成为数以百万计的精子细胞中的幸运者,这些精子细胞在进入卵子的过程中经历了危险的旅程。 除此之外,我们的父母需要见过面,我们的祖父母,我们的曾祖父母,几乎无限多的巧合,才能让我们今天能在这里。 很明显,运气在我们的生活中扮演着重要的角色,因为我们都非常幸运能够活着。

那么,在股票市场上的成功取决于运气,这是否令人惊讶? 或者说成功的企业家是幸运的? 比尔盖茨创建微软是聪明还是幸运? 杰夫贝索斯或埃隆马斯克怎么样? 沃伦巴菲特或彼得林奇呢? 他们肯定很聪明。 没有人会怀疑这一点。 但他们的成功有多少是靠运气,有多少是靠聪明才智的? 我认为他们的成功主要是由于运气。 首先,他们很幸运能够因为我之前提到的相同原因而活着,就像我们所有人一样。 此外,如果他们出生在 2000 年前,他们可能不会像他们擅长编写软件或在股票市场上寻找价值那样擅长狩猎动物。 如果他们出生在东方几千英里之外的非洲,他们可能不会在腐败或战争方面表现出色,就像他们在更多的智力追求上所做的那样。 埃隆马斯克出生在非洲,但我们都知道他无论如何都不是真正的人类。

什么决定了股市的成功,运气在其中扮演什么角色? 这是一个困扰经济学家数十年的问题。 大部分经典金融思想所基于的有效市场假说意味着不可能始终如一地“击败市场”,因为市场是完全有效的。 这意味着有关股票的所有可用信息都已计入其中,任何机会都会立即被套利消除。 近年来,出现了一个新的金融分支,名为行为金融。 在这个分支中,假设人类不仅受到理性的驱使,而且还受到情感的驱使。 他们往往在亏钱时过度谨慎,在赚钱时过度自信,从而影响其后续财务决策的合理性。 它还假设投资者受到他们自己偏见的影响,因此他们的思维并不完全理性。 用猪的比喻,如果我们带着猪一家从耶路撒冷乘船到伦敦,他们仍然会在世界上无所畏惧地自由漫步,直到他们总会遇到一家供应猪排的餐厅。 

股票市场的当前投资者是否像被运到伦敦的猪? 是不是他们太年轻,不记得 2000 年的崩盘或 1987 年的崩盘? 他们是不是太乐观了,因为他们从未见过街头流血? 是否会发生将他们的 Robinhood 投资组合变成猪排的崩溃? 现在的市场是否像 1990 年代末那样受到非理性繁荣的驱动? 当然,事实是只有时间会证明一切。 我们生活在不寻常的时期,可能会导致难以预测的后果。 

耶路撒冷最幸运的一家